周观点：啤酒旺季重视成长，白酒企业持续变革-20250622

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 22 年 月 日 增持（维持） 行业走势 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2024-06 2024-10 2025-02 2025-06 食品饮料 沪深300 食品饮料 周观点：啤酒旺季重视成长，白酒企业持续变革 投资建议：1、白酒：股东大会展现白酒企业理性客观、持续深化变革、 重视股东回报，优质龙头配置价值凸显，行业静待边际改善，建议关注 "优势龙头、红利延续、强势复苏"三条主线：1）优势龙头，头部酒 企份额持续提升：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒；2）红利 延续，高确定性区域酒：今世缘（江苏格局红利）、迎驾贡酒（洞藏大 单品红利）等；3）受益复苏与风险偏好提升，弹性标的：泸州老窖、 水井坊、舍得酒业、老白干酒、港股珍酒李渡、酒鬼酒等。2、大众品： 珠啤董事长换届落地，百润崃州上新，IFBH 通过港交所聆讯：1）高 景气或高成长逻辑：盐津铺子、东鹏饮料、燕京啤酒、珠江啤酒、三只 松鼠、百润股份、有友食品、好想你等，港股农夫山泉、华润饮料、卫 龙美味等。2）政策受益或复苏改善：青岛啤酒、海天味业、新乳业、 伊利股份、 ...