“债牛”启动信号有哪些？

2025 年 06 月 22 日 "债牛"启动信号有哪些？ 债 券 策 略 相关研究 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 研究支持 王哲一 A0230123100001 wangzy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 联系人 王哲一 (8621)23297818× wangzy@swsresearch.com ⚫ 本周债市波动较小，10Y 国债收益率单日波动幅度多在 1bp 以内，在较宽松的资金面影 响下，10Y 国债收益率周度下行 0.44bp 至 1.640%，国债收益率曲线"牛平"。本周 公布的 5 月经济数据虽然显示社零较强，并且潘行长陆家嘴论坛并未提及增量短期宽松 政策，但在宽松资金面支撑下，债市对上述利空反应均不大。 债 券 研 究 研 究 报 告 - ⚫ 债市持续表现平淡，多数市场投资者在等待"债牛"信号，我们基于此想法复盘 2022 年以来催化债牛启 ...