可转债周度跟踪：风偏下行，待时而动-20250622

证券研究报告 | 债券市场专题研究 | 债券研究 债券市场专题研究 报告日期：2025 年 06 月 22 日 风偏下行，待时而动 ——可转债周度跟踪 核心观点 本周市场走势偏弱，地缘冲突影响下市场风偏下行。权益市场层面，阶段性调整权益 市场或将迎来做多窗口。虽然近期中东地缘局势再次扰动全球风险偏好，A 股短期跟 随震荡调整。不过地缘事件对国内而言更多是情绪上的短期冲击，影响 A 股的核心因 素仍为自身结构性问题。可转债市场同权益市场共振，市场矛盾集中于政策与业绩兑 现的时滞，结构性机会仍主导交易节奏，后期有望维持中性偏强格局。在供需支撑与 波段操作博弈下，估值中枢有望保持高位、条款与期权价值博弈交织。 ❑ 风险提示 经济基本面改善不足；国内流动性收紧；海外风险事件超预期；历史经验不代表 未来 分析师：陈婷婷 执业证书号：S1230525050001 chentingting01@stocke.com.cn 研究助理：章恒豪 zhanghenghao@stocke.com.cn 相关报告 1 《待到资产尽荒时，此差压尽 更无差》 2025.06.21 2 《"6 月布局"转为"6 月抢 跑"，把握泛超长债机会 ...