债市机构行为周报（6月第4周）：还有哪些债券可以挖掘？-20250622

[Table_Author] 分析师：洪子彦 ——债市机构行为周报（6 月第 4 周） 执业证书号：S0010525060002 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 报告日期： 2025-06-22 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 [Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 还有哪些债券可以挖掘？ 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com 本周综述： ⚫[Table_Summary] 20Y 行情可能仍未结束，关注老券利差的压缩空间 本周债市平稳运行，但 20Y 与 50Y 表现亮眼。从两个关键期限到期收 益率，10Y 国债与 30Y 国债维持横盘，下行在 1bp 左右，投资者开始转 向市场上仍具性价比的 20Y 与 50Y 期限国债，两类资产单周下行幅度 在 5bp 左右，往后看，还有哪些债券有收益可挖？ 第一，我们认为 20Y 国债的行情可能仍未结束。从 20Y-30Y 的利差来 看，今年是其近 5 年来的高点，2 月下旬约为 12bp，因此压缩有空间， 考虑到 ...