工业硅：短期仓单去化较快，但上方空间有限，多晶硅：继续维持空配思路

二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 22 日 工业硅需求端，下游短期需求增加。多晶硅视角，6-7 月硅料排产或持续提升，整体对工业硅采购有所 起色。有机硅端，本周有机硅周产有所减少，有机硅企业后续复产空间不大，短期对工业硅采购体量边际减 少。事实上，有机硅终端尚未出现起色，消费提振亦有限。铝合金端，进入 6-7 月为铝合金消费淡季，整 体刚需订单，实际交易量未见明显增加。出口市场，出口商近期基本以刚需为主，并未出现囤货现象。 多晶硅供给端，短期周度产量边际提升。市场消息称四川云南、新疆、青海部分工厂复产，此将带来供 应的边际增量。预计 6 月排产 10.3 万吨，7 月排产 11.9 万吨，环比增加 1.6 万吨。库存视角，SMM 统计 本周硅料厂家库存小幅去库，上游库存压力仍处高位，预计报价仍将下调。 工业硅：短期仓单去化较快，但上方空间有限 多晶硅：继续维持空配思路 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 报告导读： 本周价格走势：工业硅盘面小幅反弹，现货价格维持；多晶硅盘面大幅下行，现货报价亦下移 工业硅运行情况：本周工业硅盘面受多晶硅复产超预期 ...