2025年Alpha半年度行情展望：Alpha策略半年度回顾及展望

Alpha 策略半年度回顾及展望 ---2025 年 Alpha 半年度行情展望 投资展望： 2025 年 6 月 22 日 | 瞿新荣 | 投资咨询从业资格号：Z0018524 | quxinrong@gtht.com | | --- | --- | --- | | 杨新雨 | 投资咨询从业资格号：Z0021625 | yangxinyu@gtht.com | | 张品（联系人） | 从业资格号：F3063187 | zhangpin@gtht.com | 报告导读： 安 期 货 研 究 上半年的 A 股市场，以反弹为主线，虽然经历了中期的关税冲击，但无论是波动和成交还是热点的分布都为股票量化策略提 供了良好的环境。小市值风格的回归为今年的量化策略表现奠定了基调，无论是基本面还是量价，虽然单个风格的赚钱效应 并没有特别亮眼，但总体风格收益比较温和分散。因此，显著的波动和万亿以上的成交对于高频策略等寻求交易性质收益的 策略提供了条件，而分布足够广的热点主题和有赚钱效应的风格又为获取选股收益提供了空间。ALPHA 市场呈现以下特征： 上半年微盘股凭借显著超额收益与极端交易热度成为资本市场焦点，从交易拥挤度和估值 ...