非银金融行业周报：继续看好非银板块-20250622

业 及 产 业 非银金融 2025 年 06 月 22 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 冉兆邦 A0230524090003 ranzb@swsresearch.com 研究支持 金黎丹 A0230123060002 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 (8621)23297818× luozh@swsresearch.com 继续看好非银板块！ 看好 ——非银金融行业周报（2025/6/16-2025/6/22） 本期投资提示： 行 ⚫ 保险：本周申万保险 II 指数收涨 0.27%，跑赢沪深 300 指数 0.73pct。板块兼具基本面 及资金面催化。Q2 业绩基数压力有限，在 Q3 预定利率调降 50bps 预期及一季度多数机 构新单承压态势下，预计负债端增速有望改善，新增负债成本有望迎来进一步下调；同 时，一季度长端利率阶段性提升带来的 FVTPL 债券公允价值下行压力有望在 Q2 消减。 公募新 ...