每周经济观察第25期：四问专项债清欠-20250623

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】第 25 期 四问专项债清欠 一、此前政策如何部署？ 2024 年清欠已有进展，去年 10 月财政部在发布会上提及"2024 年以来…财政 部已经安排了1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠 企业账款"。从实际效果看，云南昭通市、陕西咸阳市已实现拖欠款清零。 2025 年政策明确使用新增专项债清欠，今年政府工作报告中提及"拟安排地 方政府专项债券 4.4 万亿元…重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品 房、消化地方政府拖欠企业账款等…" 二、近期有何进展？ 随着财政部下达各地的全年债务限额，近期多地发布预算调整报告，部分省份 披露了用于清欠的专项债额度，包括：1）云南省，与预算调整前相比，新增 356 亿专项债额度用于清欠、调增用于补充政府性基金财力的额度（主要是化 债）169 亿元；调减用于项目建设的额度 270 亿元（占全年新增专项债的比重 降至 24%）。2）湖南省，第二批债务中明确用于清欠的专项债资金为 200 亿 元，占全年专项债限额约 14%。3）广西省，"今年新增债务限额共 495 亿元， 部分用于'清欠'"。 三、全年体量 ...