美联储降息预期升温，沪铜或震荡运行

研究报告 铜周报 美联储降息预期升温，沪铜或震荡运行 华龙期货投资咨询部 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 有色板块研究员：刘江 期货从业资格证号：F0305841 投资咨询资格证号：Z0016251 电话：0931-8582647 邮箱：451591573@qq.com 报告日期：2025 年 6 月 23 日星期一 摘要： 【基本面分析】 美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将 联邦基金利率目标区间维持在 4.25%—4.50%之间不变。这一决定 符合市场预期，也是美联储连续第 4 次决定维持利率不变。尽管 美联储本次会议决定维持利率不变，但市场对未来降息的预期却 有所升温。铜冶炼加工费仍处于历史低位，精炼铜产量继续保持 快速增长。铜材产量同比增长，汽车产量持续保持同比增长，铜 消费仍然强劲。沪铜库存小幅下降，库存水平处于近年来较低位。 LME 铜库存继续下降，注销仓单占比大幅下降。 【后市展望】 铜价或以震荡趋势为主。 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 【风险提示】 美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铜供需变化 超预期。 *特别 ...