鸡蛋：时间提前，空间有限

专题报告 2025-06-23 鸡蛋：时间提前，空间有限 王 俊 农产品研究员 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 010-60167188 wangja@wkqh.cn 报告要点： 盘面旺季合约已成为近月，未来走势有赖于季节性涨价的时点和空间两个因素。考虑今年产能 高峰后置、过剩产能尚未有效去化的事实，叠加现货提前见底走稳并导致淘汰放缓，或相应限 制升水偏大的近月合约往上的空间。前期我们在推荐空单的同时，建议留意持仓过大时旺季合 约反抽可能，目前行情进入到后半段，反弹周期提前到来，但想象空间也受到限制。策略上建 议短期观望或区间思路为主，中期留意盘面上方的压力，等待反弹抛空。 农产品研究 | 鸡蛋 鸡蛋：时间提前，空间有限 一、现货提前反弹 4 月下旬以来蛋价连续走弱，尤其五一后拉涨失败，养殖陷入持续亏损中，随着梅雨季的深入 和亏损幅度加大，下方托底力量也在逐渐积聚。短期蛋价反弹的力量来自于三个方面：一是淘 汰增多，淘鸡价格连续下跌，鸡龄下降至 509 天，较高峰期鸡龄下行约 30 天，相当于提前淘 汰一个月的量；二是产业端换羽增多，截流部分供应，同时下游冷库蛋入库、贸易商逢低补货 ...