农产品早报 2026-03-25 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜品研究员 （1）据海关数据显示，2026 年 1 月-2 月，我国分别进口食糖 28 万吨、24 万吨，较去年同期均增加 22 万吨，合计增加 44 万吨。（2）2 月全国累计产糖 926 万吨，同比减少 45.5 万吨，单月销糖 75 万吨， 同比减少 26.6 万吨，工业库存 581 万吨，同比增 84 万吨。（3）据印度糖业协会（ISMA）数据显示， 2025/26 榨季截至 3 月 15 日，印度累计产糖 2621 万吨，同比增加 249 万吨。（4）据泰国糖业协会（OCSB） 发布数据显示，2025/26 榨季截至 2026 年 3 月 15 日，泰国食糖产量已达 1027 万吨，同比增加 54.5 万吨。 （5）据国际糖业组织（ISO）2 月底预测，因印度和泰国产糖量低于预期，预计 2025/26 榨季全球食糖 产量预计为 1.8129 亿吨。 杨泽元 【策略观点】 软商品、油脂油料研究员 目前原糖价格持 ...

黑色建材日报 2026-03-25 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3145 元/吨, 较上一交易日跌 9 元/吨（-0.28%）。当日注册仓单 63614 吨, 环比增加 3659 吨。主力合约持仓量为 126.35 万手，环比减少 87899 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总 价格为 3210 元/吨, 环比减少 0 元/吨; 上海汇总价格为 3240 元/吨, 环比减少 10 元/吨。 热轧板卷主力 合约收盘价为 3324 元/吨, 较上一交易日跌 6 元/吨（-0.18%）。 当日注册仓单 521912 吨, 环比减少 294 吨。主力合约持仓量为 102.43 万手，环比减少 31099 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3300 元 /吨, 环比减少 0 元/吨; 上海汇总价格为 3300 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 【策略观点】 昨日商品指数延续高位震荡，成材价格整体维持震荡偏强运行。宏观方面，1—2 月房地产数据表现依旧偏 弱：房地产开发企业房屋施工面积 535372 万平方米，同比下降 11.7%，其中住宅施工面积 371347 万平方 米，同比下降 11.9%；房屋新开工面积 ...

有色金属日报 2026-3-25 五矿期货早报 | 有色金属 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 交易咨询号：Z0023147 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 交易咨询号：Z0023261 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 刘显杰 铜 【行情资讯】 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 中东局势不确定性仍大，昨日铜价下探回升，伦铜 3M 合约收盘跌 1.05%至 12092 美元/吨，沪铜主力 合约收至 94670 元/吨。昨日 LME 库存增加 11800 至 359275 吨，增量主要来自亚洲、北美和欧洲仓 库，注销仓单比例下滑，Cash/3M 维持贴水。国内上期所日度仓单减少 1.1 至 26.3 万吨。华东地区 现货贴水小幅扩大至 75 元/吨，持货商出货情绪较强。广东地区铜现货升水下滑至 20 元/吨，盘 ...

文字早评 2026/03/25 星期三 2、欧元区 3 月制造业 PMI 初值为 51.4，预期 49.4，2 月终值 50.8；服务业 PMI 初值为 50.1，预期 51.1， 2 月终值 51.9；综合 PMI 初值为 50.5，预期 51，2 月终值 51.9； 3、央行连续 13 个月加量操作 MLF，3 月 25 日，央行将开展 5000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期，3 月有 4500 亿元 MLF 到期； 4、佰维存储：签订 15 亿美元存储晶圆采购合同。 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：8.56%/7.17%/7.53%/7.33%； IC 当月/下月/当季/隔季：8.48%/10.01%/9.65%/9.12%； IM 当月/下月/当季/隔季：9.60%/11.34%/10.97%/10.88%； IH 当月/下月/当季/隔季：2.49%/2.43%/2.79%/3.96%。 【策略观点】 美伊冲突扰动全球风险偏好，鲍威尔与欧洲央行官员鹰派表态，通胀升温促使美联储降息预期退潮，美 债收益率快速攀升；国内出口韧性、PPI 连续收窄，建议关注战局转变，注意控制风险。 宏观 ...

贵金属日报 2026-03-25 贵金属 蒋文斌 宏观金融组 从业资格号：F33048844 交易咨询号：Z0017196 电话：0755-23375128 邮箱：jiangwb@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨 0.37 %，报 982.90 元/克，沪银涨 1.88 %，报 17245.00 元/千克；COMEX 金涨 1.82 %， 报 4482.50 美元/盎司，COMEX 银涨 3.04 %，报 71.69 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率 报 4.39 %，美元指数报 99.20 ； 1）美国 3 月标普全球制造业 PMI 初值 52.4，高于预期及前值，制造业扩张提速；服务业 PMI 初值 51.1，不及预期且较前值回落。 2）市场消息称，土耳其央行正讨论通过伦敦市场开展黄金换外汇掉期交易，拟动用规模约 1350 亿美元的黄金储备，以维稳承压的里拉汇率。 3）美国通过巴基斯坦向伊朗提出包含 15 项条款的冲突解决方案，要求伊朗拆除现有核能力、 放弃核武研发、禁止本土铀浓缩、移交六成高丰度浓缩铀并拆除关键核设施，同时接受 IAEA 全 面核查，停止支持地区武装力量、限制弹道导弹项目并保 ...

能源化工日报 2026-03-25 原油 2026/03/25 原油 能源化工组 【行情资讯】 INE 主力原油期货收跌 66.00 元/桶，跌幅 8.20%，报 739.10 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 350.00 元/吨，跌幅 7.09%，报 4590.00 元/吨；低硫燃料油收跌 520.00 元/吨，跌 幅 8.93%，报 5301.00 元/吨。 【策略观点】 严梓桑（联系人） 油品、甲醇、尿素、聚烯 烃、苯系分析师 从业资格号：F03149203 15805136842 yanzs@wkqh.cn 1.单边推荐开始原油偏尾行空头战略配置。2.我们认为红海地区属于地缘边缘地带，但却更易 持久反复，在利比亚年中增产前逢低做阔 Platts 南北非同油种价差，做阔 Es Sider-Bonny/Girassol 南北价差。3.我们认为当前对高硫重油的估值计价较为完全，考虑加拿 大与委内瑞拉目前的出口放量，叠加美国访华预期，估值上限已见，建议做空高硫燃油裂解价 差。4.当前 INE 原油估值定价已经完全，考虑利比亚与 CPC 利多较为长远，建议做空 INE-Brent 跨区价差。 202 ...

金融期权 2026/03/24 中東双字排 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱：lilq@wkqh.cn 邮箱：huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 会融市场概览 】 金融市场重要指数概况 | 重要指数 | 指数代码 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额(亿元) | 额变化 (亿元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 000001.SH | 3813.28 | -143.77 | -3.63% | 10862.48 | 1213.85 | | 上证50 | 000016.SH | 2792.33 | -91.54 | -3.17% | 1739.93 | 382.62 | | 沪深300 | 000300.SH | 4418.00 | -149.02 | -3.26% | 6717.20 | 562.57 | | 中证1000 | 000852.SH | 7409.11 | -374.33 ...

黑色期权 2026/03/24 黑色期权早报 李立勤 投研高级经理 黄柯涵 期权研究员 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱：lilq@wkqh.cn 邮箱：huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 玻璃 (FG) - 市场数据与策略建议 2026-03-24 ▌标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | | 市市河北部 FIFT | 三十四六 | 成交量(万手) | | 持仓量(万手 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FG (玻璃期权) | FG605 | 1082 | | 2.17% | 1341600 | 681957 | 976056 | -33078 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

橡胶及纸类期权 2026/03/24 橡胶及纸类期权早报 李立勤 投研高级经理 黄柯涵 期权研究员 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱：lilq@wkqh.cn | 行情解读与策略建议 邮箱：huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 合成橡胶 (BR) - 市场数据与策略建议 ▌标的期货市场数据 | 智能力量质 | == CONDIT | | 10/12/11 | 231/ 04-11 | 19 - 1 - 1 - | | HAL | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EFER 22 | | | | Company of the | | | | | | BR (合成橡胶期权 | br2605 | 7170 | 1070 | 11 98% | 193113 | 122662 | 88892 | 7774 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 合变化 | 成交量PCR | 畳PCR变化 | 持 ...

新能源期权 2026/03/24 新能源期权早报 李立勤 投研高级经理 黄柯涵 期权研究员 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱：lilq@wkqh.cn 邮箱：huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 碳酸锂 (LC) - 市场数据与策略建议 2026-03-24 ▌标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 三 序号// ESTERITY | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 (万手) | | 持仓量(万手) | 合变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LC（碳酸锂期权） | LC2605 | 149040 | 1500 | 1.01% | 228178 | -30098 | 269477 | -7101 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | - ...