路德环境（688156）：酒糟饲料产能利用率爬坡在即，2025年毛利率有望回升

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 06 月 23 日 路德环境（688156.SH） 酒糟饲料产能利用率爬坡在即，2025 年毛利率有望回升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 351 | 278 | 423 | 611 | 829 | | 增长率 yoy（%） | 2.6 | -20.9 | 52.5 | 44.3 | 35.8 | | 归母净利润（百万元） | 27 | -57 | 10 | 42 | 81 | | 增长率 yoy（%） | 4.0 | -309.7 | 117.8 | 316.2 | 93.9 | | ROE（%） | 3.1 | -7.7 | 1.3 | 5.0 | 8.9 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.27 | -0.56 | 0.10 | 0.42 | 0.81 | | P/E（倍） | 59.8 | -28.5 | 160.5 | 38.6 | 19.9 | | P/B（倍） | 1.8 | 1 ...