山金期货贵金属策略报告-20250623

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年06月23日16时35分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收涨0.03%，沪银主力收涨0.35%。①核心逻辑，短期以色列和伊朗冲突升级，经济衰退地缘异动 风险仍存；美国经济滞涨风险增加，美联储对降息维持谨慎态度。②避险属性方面，中东地缘异动，美军轰炸伊朗核设施，中俄强 烈谴责。③货币属性方面，美联储决议仍预计今年将降息两次，鲍威尔警告关税通胀将于今夏加剧，消费者将承担部分成本。美联 储报告显示，贸易政策仍在演变，判断关税的经济影响为时尚早。美联储沃勒称鉴于近期通胀数据温和，应考虑在7月降息。目前 市场预期美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌至50基点左右。美元指数和美债收益率震荡偏强；④商品属性方面，CRB 商品指数反弹承压，人民币偏强压制国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。 | 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 | | --- | | 表1 黄金相关数据： | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日 | | 较上周/前值 | | | --- | ...