宝城期货动力煤早报-20250624

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 6 月 24 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：随着迎峰度夏旺季到来，动力煤需求支撑显现，北港库存快速去化，前期"电煤需求 疲弱""产业链库存充足"这两大制约煤价的主要利空因素得到阶段性缓解，带动煤价止跌。但 国内产量仍维持较高水平，供应压力仍存，使得煤价也并未迎来大幅上涨。现阶段，煤炭市场多 空博弈激烈，煤价在低位暂稳运行。根据国家气候中心预测，今年 7 月国内大部地区气温接近常 年同期到偏高，迎峰度夏制冷需求有支撑。此外，7 月预计会有 2~3 个台风影响我国，降水则呈 现"北多南少"特征 ...