烧碱：短期低位不宜追空

商 品 研 究 | | 陈嘉昕 | 投资咨询从业资格号：Z0020481 | chenjiaxin023887@gtjas.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | 烧碱基本面数据 | | | | | 09合约期货价格 | | 山东最便宜可交割 山东现货32碱折盘面 现货32碱价格 | 基差 | | 2272 | | 780 2438 | 166 | 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 以山东地区为基准，今日 32%离子膜碱收于 780 元/吨，较上期价格下调 3.7%。主力下游氧化铝采购价 格下调 20 至 760 后，山东省内整体跟跌。高度碱出口价格下滑，主要工厂新单签单不佳，降价销售。 【市场状况分析】 烧碱期货价格继续下跌，主要因山东氧化铝企业再次下调采购价。在现货有降价预期时，下游和贸易商 的囤货需求明显放缓，加剧市场负反馈。同时，由于现货的快速下跌，近月多头接货压力加剧，近月补贴水 的逻辑也难以支撑市场。因此烧碱短期现货承压，趋势仍偏弱。 下半年高利润，高产量的格局将始终影响烧碱，做空烧碱利润将变成年度级别的策略和主逻辑，不 ...