钴：刚果金出口禁令延期超预期，重视钴价和权益端弹性

行业报告 | 行业点评 能源金属 证券研究报告 钴：刚果金出口禁令延期超预期，重视钴价和权益端 弹性 刚果（金）钴禁令再延期三个月 6 月 21 日，战略矿产市场监管局发布第 003 号公告，宣布将刚果（金）钴 出口禁令继续延长三个月。公告称，鉴于市场上钴库存依然充足，决定自公 告生效日起，钴矿出口禁令延长三个月。该禁令适用于所有来源的钴矿，无 论开采方式为工业、半工业、小规模、小矿或手工采矿。此次延期在 2025 年 2 月 22 日实施的初始禁令（有效期原定为 4 个月，至 2025 年 6 月 22 日 到期）基础上，再延长 3 个月，至 2025 年 9 月 22 日到期。 此次延期或超出市场预期 此前 2 月实施的刚果(金)出口禁令已近尾声，产业内确有预期该禁令存在较 大概率延期。之前市场预期禁令或将延期 2 个月，主要基于以下几点考量： 1）刚果(金)政府此前未就禁令后续安排提供明确指引；2）短期内建立并落 实新的出口配额制度难度较高；3）尽管禁令实施初期钴价有所上涨，但近 几个月钴价从高位回落并呈现震荡态势，尚未发挥钴合意价值。因此，对比 市场此前的普遍预期（延期 2 个月），此次实际延长 3 ...