纯碱期货：现货整体来看短期

C 国金期货 观投研丨产业链周报 研究品种：纯碱 成文日期：20250622 报告周期：周度 研究员：何宁 从业资格号:F0238922;投资咨询从业证书号:Z0001219 现货 整体来看短期 纯碱期货 ， 具体如下： 纯碱期货价格形成有力支撑。 成本端：纯碱生产成本中燃料占比高,如果原盐、煤炭、天然气 等价格上涨,将提高纯碱生产成本,企业可能会通过提高产品价格来 转移成本压力,从而对期货和现货价格形成支撑,使盘面走强。但如 果成本下降, 如近期纯碱成本持续回落, 会促使成本端支撑不断下调. 进一步加剧价格下探动能，导致盘面走弱。 图 4：纯碱现货价格季节图 二 现货 分析 三、期现结合分析 宏观与政策影响 现货市场: 人民币贬值 (USD/CNY 突破 7.2) 对出口型企业 (如 华东纯碱出口至东南亚）形成支撑,现货出口报价环比涨 5-8%,但 内需疲弱仍占主导。 期货市场：美联储降息预期升温（9 月降息概率超 60%），大 宗商品整体估值修复,纯碱期货受宏观情绪带动短期反弹,但产业逻 辑（高库存）压制涨幅。 期货预期: 期货市场对下半年光伏装机旺季存在预期 (如 Q4 装 图片来源:国金期货官网数据宝 ...