大争势起：迎接更加不确定的下半场

半年度报告-美元指数/欧元/日元 大争势起： 迎接更加不确定的下半场 [★Ta美bl国e_:S经um济m压ary力] 剧烈上升 美国经济下半年滞胀压力爆发，美债问题恶化，因此需要注入 流动性来解决问题，预计美元趋势性走弱。 ★欧洲: 经济基本面边际改善 欧元区处于财政刺激和通胀走低的绝好时机，经济边际走强趋 势非常明显。 ★日本: 日元延续升值压力 外 汇 内循环初见起效的日本需要继续加息延续经济转向，日元升值 趋势明显。 期 ★全球宏观: 迎接更不确定的下半场 货 逆全球化趋势不变，经济和地缘问题的恶化导致市场在 25 年下 半年的波动性要高于上半年。 ★投资建议： 25 年下半年我们将看到美国滞胀压力明显上升的阶段，贸易摩 擦的强化和地缘风险的升级激化了美国经济进一步下行的压 力，美联储不得不做出进一步释放流动性来平衡经济的措施。 因此 25 年下半年我们将看到一个弱势美元被强化的阶段，预计 美元走弱中枢会降低至 95 水平左右。 下半年各种矛盾和冲突有明显的加速迹象，因此市场的波动性 会明显高于上半年，因此继续推荐持有避险资产进行应对。 ★风险提示： 地缘冲突加剧导致通胀压力反复。 | [T走ab势le ...