基金2025年半年度报告：应“质”而谋，向“新”而行

证券研究报告 应"质"而谋，向"新"而行 ——基金2025年半年度报告 证券分析师 陈 瑶 投资咨询资格编号：S1060524120003 郭子睿 投资咨询资格编号：S1060520070003 高质量发展背景下，我国主动基金未来路在何方？ 任书康 投资咨询资格编号：S1060525050001 研究助理 高 越 一般从业资格编号：S1060124070014 2025年6月26日 胡心怡 一般从业资格编号：S1060124030069 请务必阅读正文后免责条款 投资要点 2025年上半年基金行业有何变化？国内权益资产分化，小盘股表现突出，港股上涨。主动权益基金业绩较好，小盘、成长风格基金表现 更佳，被动权益基金中港股主题基金收益率较高。沪深300、中证1000宽基ETF以及科技行业ETF资金净流入额居前。基金发行总量较去年 同期下降，发行结构上以被动权益基金、主动债券基金为主，被动权益型基金发行活跃。对比主被动权益产品，被动权益基金规模快速 增长，近3年主动权益基金跑输被动权益基金，但今年以来主动产品相对占优。政策方面，证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行 动方案》，重点关注：1）政策鼓励被动权益产品大 ...