纺织服饰增持：年轻化、品牌化、智能化，驱动新成长

证券研究报告 2025年6月26日 行业：纺织服饰 增持 （维持） 可选消费：年轻化、品牌化、智能化，驱动 新成长 分析师：袁锐 SAC编号：S0870525060002 分析师：杜洋 SAC编号：S0870523090002 目录 SECTION C o n t e n t 1. 新消费：品牌价值崛起，挖掘年轻消费 ➢ 黄金消费结构分化显著，避险需求推动金价走高； ➢ 古法金与小克重引领新潮流； ➢ 年轻群体成消费主力驱动创新。 黄金消费 潮玩消费 户外消费 科技消费 ➢ 潮玩市场三大驱动力支撑： Z世代消费力崛起、IP商业化加速、技术创新推动； ➢ "谷子经济"高速增长，国潮引领市场； ➢ 谷子经济推动二级市场繁荣。 ➢ AI+消费正从技术探索转向大规模商业化； ➢ 人形机器人量产与应用拓展； ➢ 智能家居与穿戴设备深度升级。 ➢ 户外市场稳步扩容，渗透潜力巨大； ➢ 健康意识与政策技术驱动增长； ➢ 多元化细分趋势崛起："轻户外"引领、消费场景拓展等。 图片来源：上海黄金交易所，人民日报数字传播，MobTech研究院，浙江省纪委省监委网站 3 2. 黄金消费：黄金避险属性凸显，古法黄金带动金饰消费 1. ...