四问鲍威尔口中的“不排除提前降息可能性”

四问鲍威尔口中的"不排除提 前降息可能性" 联合资信 研究中心 | 美联储 6 月议息会议释放鹰派信号后仅六天，鲍威尔在国会听证会上意外 转向，提出"提前降息"可能，引发市场积极反应。这一急转直下伴随多 重压力：地缘政治与关税政策推升通胀不确定性，以及美联储内部潜在分 歧。鲍威尔所谓"提前"更可能指向 9 月降息。其立场软化亦可能是为维 护主席权威，应对委员观点分化。然而，降息窗口狭窄：关税威胁犹存， 金融稳定风险与政治博弈相互交织。对中国而言，美联储政策转向影响有 限，中国央行降息空间主要取决于内部金融稳定与结构性工具运用，人民 币弹性已增强。 www.lhratings.com 研究报告 1 6 月 18 日，美联储在最新议息会议上宣布维持利率不变。此次公布的点阵图较 3 月份更显鹰派，预计年内不降息的委员人数从 4 人增加至 7 人。在会后的新闻发布 会上，鲍威尔表示需要等待关税对通胀的影响逐渐明朗。此后，美国总统特朗普多次 在社交媒体上批评美联储的鹰派立场。 6 月 24 日，在半年度货币政策听证会上，鲍威尔表示，关税对通胀的影响可能 没有预期的大，"提前降息"将成为可能。美国国债市场对此反应积极，两 ...