豆粕日报-20250627

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 按照 短线下跌 | CPC 月度展望来看，6 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆，豆粕进入累库阶段。饲料企 | | | | 业库存补库大幅恢复。6 月美农报告中性。由于美豆种植基本顺利叠加国内豆粕累 | | | | 库，整体基本面依然偏空。虽然美豆优良率同比偏低，但目前产量实际影响较小， | | | | 更多为炒作。本周国内大豆及豆粕最新库存环比增加，利空市场情绪，美豆种植天 | | | | 气顺利，缺乏利多驱动。在月底美豆面积重要数据公布前，预计将维持偏弱运行， | | | | 看多谨慎对待。主力【2900，2970】 | | 菜粕 | 短期下跌 | 目前油厂菜籽菜粕库存暂无压力，商业菜粕库存偏高利空近月 7 月菜粕价格。6 月 | | | 至 | 8 月菜籽进口同比大幅下降，加上加籽进口利润不佳，长期进口量预期偏低，供 | | | | 应展望压力减轻，加籽的强势叠加国内菜籽进口偏低，对菜粕价格构成较强支持作 | | | | 用。菜粕前日 ...