金融行业双周报（2025、6、13-2025、6、26）-20250627

金融行业 | 银行：超配（维持） | | --- | | 证券：标配（维持） | 2025 年 6 月 27 日 分析师：吴晓彤 SAC 执业证书编号： S0340524070001 电话：0769-22119302 邮箱： wuxiaotong@dgzq.com.cn 金融指数走势 资料来源：东莞证券研究所，iFind 金融行业双周报（2025/6/13-2025/6/26） 保险：超配（维持） 监管禁止分红险"内卷式"竞争，首家中资券商获虚拟资产牌照 投资要点： ◼ 证券：本周证券板块表现活跃，消息面上，国泰君安国际正式 获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及 相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格 的香港中资券商，带动券商板块集体爆发。今年以来，证券板块整体呈 现震荡调整态势，表现弱于大盘，目前板块PB为1.46，估值处于近5年 54.84%分位点。展望下半年，从外围扰动看，若后续美国关税政策进一 步缓和，有望提振全球风险偏好，为券商自营业务创造更稳定的外部环 境；政策层面，资本市场改革持续深化。政府工作报告明确提出优化并 购重组制度、推动中长期资金入市， ...