银行行业2025年中期策略报告：红利延续，顺势而为-20250627

证券研究报告 红利延续，顺势而为 ——银行行业2025年中期策略报告 银行行业 强于大市（维持） 证券分析师 袁喆奇 投资咨询资格编号：S1060520080003 许淼 投资咨询资格编号：S1060525020001 研究助理 李灵琇 一般从业资格编号：S1060124070021 2025年6月27日 请务必阅读正文后免责条款 目录C O N T E N T S 外部扰动持续，政策发力仍有空间 基本面保持稳健，先抑后扬弱弹性 资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易 投资要点 2 外部扰动持续，政策发力仍有空间。年初以来国内经济环境在外部环境的持续冲击下仍保持韧性，稳增长政策的持续发力成为托底经济稳中向好的重 要支撑，我们判断货币政策仍将坚持"维持总量合理充裕"的原则，低利率经济环境预计仍将持续。银行经营方面，五篇大文章体系建设持续完善， 特别是5月国务院新闻发布会进一步明确服务"五篇大文章"的政策倾向，包括增加科技创新和技术改造再贷款额度，设立5000亿元"服务消费与养 老再贷款"工具等政策措施针对性丰富"五大篇章"结构性货币政策工具库，政策倾向预计仍将持续影响银行经营方向。 基本面保持稳健，先抑后扬弱弹 ...