2025年5月家电零售和企业出货端数据解读：5月空调出货内销增长外销下滑，传统厨电受益以旧换新持续高增长

行 业 及 产 业 家用电器 本期投资提示： 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 (8621)23297818× liujl@swsresearch.com 2025 年 06 月 27 日 5 月空调出货内销增长外销下滑， 传统厨电受益以旧换新持续高增长 看好 ——2025 年 5 月家电零售和企业出货端数据解读 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 - ⚫ 空调出货端：5 月空调行业内销同比增长，出口同比下滑。2025 年 5 月空调行业实现产量 2081 万台，同比下降 1.8%；销量 2203.4 万台，同比上升 2.3%，其中内销 1412.5 万台， 同比提升 13.4%，出口 790.9 万台，同比下降 12.8%。5 月内销保持双位数增长，出口双位 数下滑。产量方面，2025 年 5 月空调产量同比下降。 ⚫ 空调 ...