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小米集团-w(01810):小米发布YU7及AI眼镜等产品,人车家全生态迈上新台阶

小米发布 YU7 及 AI 眼镜等产品,人车家全 生态迈上新台阶 核心观点 事件:小米集团于 2025 年 6 月 26 日举行人车家全生态发布会,发布了首款 SUV 小 米 YU7、小米 AI 眼镜、小折叠旗舰手机小米 MIXFlip2 等产品。 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股收益分别为 1.35/1.82/2.27 元,维持可比公司 26 年 38 倍 PE 估值,对应目标价为 75.95 港币(人民币港币汇率采用 1:1.096),维持买入评 级。 风险提示 ⚫ 手机销量不及预期,汽车业务不及预期,AI 落地不及预期。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 270,970 | 365,905 | 477,670 | 575,296 | 690,216 | | 同比增长 (%) | -3% | 35% | 31% | 20% | 20% | | 营业利润(百万元) | 20,009 | 24,503 | 43, ...