利率市场趋势定量跟踪：利率择时信号中性偏空

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 6 月 29 日 利率择时信号中性偏空 ——利率市场趋势定量跟踪 20250627 利率市场结构变化 - 10 年期国债到期收益率录得 1.65%，相对上周升高 0.66BP。当前 利率水平、期限和凸性结构读数分别为 1.51%、0.3%、0.02%，从 均值回归视角看，目前处于水平结构点位较低、期限结构点位偏 低、凸性结构点位偏低的状态。 梁雨辰 S1090523070008 liangyuchen2@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 利率价量周期择时信号：中性偏空 - 利率数据的多周期择时信号为：长周期向上突破、中周期无信号、 短周期向下突破。综合来看，当前合计下行突破 1 票、上行突破 1 票，由于 3 种周期下的同向突破总得票数未达 2/3，最终信号的综 合评分结果为中性震荡。同时，由于价量择时的最新趋势在 6 月 25 日转为看空，随后又转为中性震荡，但当前上行突破信号票数 仍大于等于下行突破信号票数，因此整体而言价量信号呈中性偏空 观点。 公募债基行为跟踪：久期提升、分歧微降 利率价量多周期择时策略表现 - 自 2023 年底以来，策 ...