国际时政周评：伊美底线再确认，美国关税谈判冲刺

证券研究报告 | 宏观定期报告 2025 年 06 月 29 日 伊美底线再确认；美国关税谈判冲刺 ——国际时政周评 上周回顾：伊朗和以色列宣布停火；北约峰会；美国贸易谈判多方进展。 未来一周：美国贸易谈判；地缘冲突。 ❑ 上周时政回顾： ❑ 风险提示：美国政策变化超预期；国际关系变化超预期。 定期报告 敬请阅读末页的重要说明 魏芸 S1090522010002 weiyun@cmschina.com.cn 1）伊朗和以色列宣布停火。伊美双方底线再确认，即对于伊朗，最终顾虑 可能是美国的全面卷入将威胁伊朗自身政权的生存；对于美国，特朗普 的最终顾虑可能是美军重新陷入中东战争的泥潭，这对于过去十多年来 寻求战略重心转移的美国将是一个倒退。底线思维推动短期缓和，但停 火仍脆弱。若接下来伊美无法达成协议，不排除以色列恢复军事行动的 风险；或更激化的情况，即伊朗加快铀浓缩进程，则中长期看中东冲突 将升级至全新阶段。 2）北约峰会提高国防开支 GDP 占比至 5%。 3）美国关税谈判多方进展。中美双方进一步确认了此前会谈框架细节；美 国与日本、韩国等进行新一轮贸易谈判；特朗普宣布停止与加拿大所有 贸易谈判。 ❑ 未来一 ...