扰动在前，提升在后

[Table_StockNameRptType] 策略研究 月度报告 [Table_RptDate] 报告日期： 2025-06-29 [Table_Author] 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 分析师：刘超 执业证书号：S0010520090001 电话：13269985073 邮箱：liuchao@hazq.com 分析师：张运智 执业证书号： S0010523070001 电话：13699270398 邮箱： zhangyz@hazq.com 分析师：任思雨 执业证书号： S0010523070003 电话：18501373409 邮箱： rensy@hazq.com 扰动在前，提升在后 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 6 月末上涨后 A 股处于相对高位，7 月 9 日美国"对等关税"谈判 期即将结束，全面达成协议概率小、恐对市场形成冲击，但流动性 存在结构性支撑托底市场，预计市场波动加大。可关注 7 月下旬中 央政治局会议与美联储议息会议存在释放利好带动市场向上可能。 较上月配置变化，新增 ...