A股2025年7月观点及配置建议：突破在望，进攻为主-20250629

证券研究报告 | 策略定期报告 2025 年 06 月 29 日 突破在望，进攻为主 ——A 股 2025 年 7 月观点及配置建议 展望 7 月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局。 资金面上，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季度总需求增速进一步边际 改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均存在业绩 边际改善的可能，半年报披露窗口期成为 A 股有利的上行动力。从资金面看， 目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在，上半年市场赚钱效应的积累 为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件。风格方面，从当 前景气趋势和产业趋势来看，7 月科技风格占优的可能性较大。 ❑大势研判和核心逻辑：展望 7 月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等 进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看，财政指数的发力和消费的韧性， 使得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技、 消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为 A 股 有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压，但是预计在积极财政政 策的支持下，预计下半年总需求仍将保持 ...