信用分析周报：继续关注2%以上的高票息信用债-20250629

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 29 日 继续关注 2%以上的高票息信用债 ——信用分析周报（2025/6/23-2025/6/27） 投资要点： 本周（6/23-6/27）市场概览： 证券分析师 联系人 1）一级市场：本周传统信用债发行量、偿还量、净融资额环比上周均有所减少，资 产支持证券净融资额环比上周减少；本周 AA 主体产业债，AA+、AAA 主体金融债 发行利率大幅上升，AA+主体产业债发行利率下降，其余各券种各评级债券发行利 率均有不超过 4BP 的变动。 2）二级市场：本周信用债成交量环比上周减少 1299 亿元，传统信用债换手率较上 周整体下行，资产支持证券换手率有所上涨。本周信用债收益率整体小幅波动，长 端表现好于中短端。总体来看，本周大部分行业信用利差小幅波动，AA+电子行业 的信用利差大幅收缩。具体来看，本周 AA 房地产行业信用利差较上周分别走扩 14BP；AA+电子、电气设备行业信用利差较上周分别压缩 62BP、9BP，钢铁行业 信用利差较上周走扩 12BP；AAA 电气设备行业信用利差较上周压缩 9BP。 廖志明 SAC：S135052 ...