华电新能（600930）：新股覆盖研究

2025 年 06 月 29 日 公司研究●证券研究报告 华电新能（600930.SH） 新股覆盖研究 投资要点 下周三（7 月 2 日）有一家主板上市公司"华电新能"询价。 公司在建项目丰富；随着在建项目的陆续投产及新项目资源的获取，预期公 司装机规模将进一步抬升。公司在建工程主要为风力发电和太阳能发电电站 的基建工程，报告期内公司在建工程整体呈上升趋势、账面金额由 2022 年的 494.26 亿元增至 2024 年的 740.11 亿元，主要系公司业务规模快速扩大，逐 年增加新增在建风力和太阳能发电项目所致；结合招股书披露的在建项目情 况，截至 2024 末，公司共有 20 余项在建工程预计于 2025 年或 2026 年完工、 合计装机容量超 1700 万千瓦。此外，根据今日头条报道，公司实控人中国华 电近两年重点布局四川、甘肃、青海、内蒙古、新疆五省，以 "水风光储一 体化" 和 "沙戈荒" 项目为核心，目前已取得内蒙古腾格里、甘肃腾格里、 新疆天山北麓、青海柴达木格尔木东等清洁能源基地的牵头开发权，项目总 规模已超 130GW、预计于 2025 年起陆续开工；公司作为中国华电的唯一风光 电整合平台 ...