定量策略周观点总第169周：风险偏好共振提升-20250630

2025 年 06 月 30 日 风险偏好共振提升 | 分析师：吕思江 | S1050522030001 | | --- | --- | | lvsj@cfsc.com.cn | | | 分析师：马晨 | S1050522050001 | | machen@cfsc.com.cn | | 相关研究 投资要点 ▌本周建议一览 核心观点：本周在中美关税可能达成谅解、美联储两位委 员 不 排 除 七 月 降息 （ 虽 然 很 快 更 多委员 表 达 了 谨 慎态 度）、以及以伊地缘风险被市场定价结束的三重利好下， 全球资产风险偏好集体提升。其中和 AI+科技硬件相关市 场表现较好，台湾市场跨境流入最多，美股、德股、日 股、AH 均同步共振。 这波行情的性质和可能持续时间？我们认为当前资产定价 逻辑包含三个：地缘政治（暂时只影响短期）、关税（影 响中期至 2025 年底）和做空美元/美国财政纪律（影响长 期至 2026 年底甚至本届美国政府任期结束）。随事件冲 击，三个主要逻辑不断轮换发酵。 —定量策略周观点总第 169 周 细看本周三个定价逻辑，或都处于"心动帆未动"阶段： 第一、即使以伊影响消除，从资产表现看，地 ...