贵金属：白银价格具备进一步上涨空间
Wu Kuang Qi Huo·2025-06-30 02:00
回顾历史上白银价格的大幅上涨行情，银价的强势表现往往由美联储宽松的货币政策预期 所驱动。而宽货币则与宽财政相辅相成，当前特朗普政府着力推动所谓"大而美"法案的通过 实施，而这将令美国财政赤字水平出现明显的扩张，进而带来美债发行量的增大。然而，受到 美联储政策利率高企的影响，当前美债的平均利率为 3.294%。高利率环境下新发行美债将会为 美国财政带来沉重的利息负担。因此，从美元信用本身的角度来看，联储在下半年进入新一轮 的宽松周期是具备确定性的，而这将驱动白银价格出现进一步的上涨。 专题报告 2025-06-30 贵金属：白银价格具备进一步上涨空间 报告要点： 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 0755-23375141 zhongjunxuan@wkqh.cn 贵金属研究 一、特朗普政府的减税政策将令美债面临较大发行压力 当前，特朗普政府着力推动所谓"美丽大法案"的通过实施，这一法案包含了特朗普在 竞选过程中的多项重要承诺，包括延期 2017 年《减税和就业法案》的主要条款，同时将延长 即将在 2025 年到期州和地方税（SALT）扣除上限。"美丽大法案"已 ...