行业报告行业研究周报：2025上半年土地市场总结-20250630

房地产 证券研究报告 2025 上半年土地市场总结 行业追踪（2025.6.21-2025.6.27） 行业报告 | 行业研究周报 从全国表现看，2025 年前 5 月，国有土地使用权出让收入 11281 亿元，同比下降 11.9%。 根据中指院统计，2025 年上半年（截至 6 月 25 日），300 城住宅用地供应面积-18.6%，成 交面积-6.8%，土地出让金同比+24.5%，均溢价率 10.3%，较去年同期提升 6.2pct。分能 级看，一/二/三线城市推出面积分别同比+14.4%/-2.1%/-24.6%，成交面积分别同比 +17.6%/+15.7%/-14.5%，土地出让金分别同比+47.3%/+36.5%/-1.1%，平均溢价率分别 为 11.9%/14.3%/3.6%。从城市表现看，2025 上半年 TOP20 城市出让金占全国比重为 66% （2024 年全年：51%），集中度继续提升。上半年土地出让金领先的城市分别为杭州/北京/ 上海/成都，分别为 1010/1006/638/366 亿元，溢价率同样明显优于其他城市。其他如武汉、 南京、郑州、天津等城市土地市场持续调整，绝大多数底价出让 ...