华联期货生猪年年报：产能去化放缓，猪价僵持

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货生猪年年报 产能去化放缓 猪价僵持 20250630 蒋琴 交易咨询号：Z0014038 从业资格号：F3027808 0769-22110802 审核：萧勇辉 交易咨询号：Z0019917 1 半年度观点及策略 2 期现市场 3 产能 4 供给端 5 需求端 6 成本及利润 半年度观点及策略 基本面观点 撑有限。 u 现货：2025年2月中旬至今，全国生猪市场陷入供需僵持，生猪价格区间内窄幅调整为主。端午节过后天气开启高温模式，猪肉消 费也进入偏淡季节，猪企各方面压力较大，猪价阶段性回落，短期价格呈现持续博弈局面，盈利空间已至临界点。近期来看，现货 价格短暂跌破14元/公斤后再度反弹，反映当前市场二育低价承接意愿较强，预计在集团持续控量的背景下，现货仍将维持区间震 荡状态，上下或都难以走出较大的行情。 u 产能：据国家统计据数据显示，2025年5月能繁能繁母猪存栏量环比回升4万头至4042万头，环比微涨0.10%，同比上涨1.15%，较正 常保有量（3900万头）仍高出3.9%。上半年生猪养殖端持续盈利，母猪产能难降，行业产能主动调减意愿偏弱，仍 ...