有色金属行业点评：易涨难跌的铜价，降息预期打开上行空间

事件描述 近期，以伊冲突缓解后，市场偏好回暖，叠加市场对美联储降息预期增强，有 色板块整体偏强。美铜关税风声再起，叠加 LME 库存低位，沪铜也突破震荡 区间，偏强运行。展望后市，在降息预期逐步增强、冶炼厂减产预期逐步兑现 的大背景下，打开铜价向上区间，但仍需关注美铜关税落地情况。 [Table_Main] 易涨难跌的铜价，降息预期打开上行空 间 事件点评 以伊冲突后，聚焦流动性和美铜关税落地等问题。 海外冶炼厂减产逐步落地，中国冶炼厂仍存减产预期。 宏观经济和需求端仍面临不确定性，静待拐点确立。 证券研究报告 | 行业点评 | 评级： | | | --- | --- | | [Table_Invest] 有色金属 日期： | 看好 2025.06.30 | [Table_Author] 分析师 王小芃 登记编码：S0950523050002 ：021-61102510 ：w angxiaopeng@wkzq.com.cn 分析师 于柏寒 登记编码：S0950523120002 ：021-61102510 ：yubaihan@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2025/6/ ...