2025年6月PMI数据点评：PMI稳住了吗？

2025 年 6 月 PMI 数据点评 PMI 稳住了吗？ 2025 年 06 月 30 日 [Table_Author] 分析师：陶川 研究助理：钟渝梅 邮箱：taochuan@mszq.com 邮箱：zhongyumei@mszq.com 执业证号：S0100524060005 执业证号：S0100124080017 ➢ 事件：6 月 30 日，据国家统计局，6 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 49.7%，比上月上升 0.2 个百分点，制造业景气水平继续改善。 ➢ 在经历中美贸易摩擦的阶段性缓释后，制造业 PMI 成功迎来了"两连升"。 6 月制造业产需两端均在持续复苏，尤其是 PMI 生产指数与 PMI 新订单指数均 在 50%以上，同时 PMI 新出口订单指数也在小幅提升。然而这一趋势是否可持 续？下半年制造业 PMI 是否能站回荣枯线以上，还是会重新挑战"关税风波" 下的 4 月 PMI 低点？我们可以结合工作日天数、海外其他主要经济体 PMI、我 国自身 PMI 的细项数据表现这三个视角，对 6 月 PMI 进行剖析： ➢ 以工作日天数来看，6 月"工作量"更占优势。根据以往制造业 PMI ...