周度策略行业配置观点：无法复刻的广场协议之下，杠铃权重再审视-20250630

分析师 汪 毅 证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2025 年 06 月 30 日 投资策略研究 无法复刻的广场协议之下，杠铃权重再审视——周度策略行业配置 观点 一周热点事件复盘：数据映证美国经济"滞胀"，中国首张稳定币中资券 商牌照落地，小米 YU7 订单热度远超预期。本周（2025 年 6 月 23 日-2025 年6 月27日）A股呈现上扬姿态，有突破平台的迹象。上证指数周涨1.91%， 深证成指周涨 3.73%，创业板指周涨 5.69%，科创 50 周涨 3.16%，全市场 日均成交额上升到 1.49 万亿元。本周稳定币概念股成为最活跃的板块。 前半周受香港《稳定币条例》8 月生效、国泰君安国际获批虚拟资产全牌 照等政策利好刺激，板块热度升高。但后半周国际清算银行（BIS）和欧 洲央行警示稳定币的洗钱风险及金融稳定性隐患，叠加美国 SEC 强化审计 要求，导致市场情绪骤降，Circle 股价单日暴跌超 10%，国泰君安国际股 价亦有所回落，板块内出现显著分化。市场风格方面，A 股整体风险偏好 有明显回暖，政策驱动效应在券商板块和军工板块相对显著，在交易情绪 整体转暖的背景下，前期上涨较多的银 ...