东南亚消费行业5月跟踪报告：多数地区商品价格走低

研究报告 Research Report 1 Jul 2025 东南亚必需消费 & 可选消费 Southeast Asia Staples & Discretionary 经济预测：预计东南亚各国 2H25 经济预计将维持温和增长，整体 增速在 4%至 5%之间。随着通胀普遍回落至 2%–3%，各国央行有更 多政策操作空间。越南若成功避免美国高关税，3Q25 将以制造业 和基建为支撑；菲律宾内需与汇款拉动明显；泰国受消费疲软与出 口承压拖累，全年增速承压；新加坡则因外部需求疲弱面临更大压 力。整体来看，下半年东南亚经济仍将依靠内需恢复、基建投资与 旅游复苏支撑，但外部风险如中美贸易摩擦、全球需求放缓等仍是 主要不确定因素。亚洲开发银行预计 2025 年东盟增长将维持在 4.7%左右，2026 年同样约 4.7％，而国际货币基金组织下调亚太整 体增速至 3.9％，指出贸易摩擦等因素对区域构成压力。 消费：消费指标表现各异。2025 年 5 月印尼消费者信心指数为 117.50，创下自 2022 年 9 月以来的新低。2025 年 4 月马来食品饮 料批发指数为 165.2，同比增长 5.5%；零售板块食品饮料指 ...