国投期货能源日报-20250701

【沥青】 1-7月国内炼厂沥青累计产量同比预计增长7%。年初以来54家样本炼厂出货量累计同比增长8%，华南地区预计在7月 上句"出梅"后需求有进一步提升空间。1-5月压路机销量同比大增,Q3是沥青需求恢复的关键观测窗口期。供需 预期双增下平衡表预估去库趋势延续日库存水平偏低。BU裂解价差向上弹性放大的基调未被破坏,叠加地缘冲突缓 和后油价重回承压背景下BU裂解有修复空间。 【LPG】 7月CP大幅下调，冲突降温后国际市场增供压力再度主导市场。美国两院库存加速上升,MB价格相对承压。炼厂开 工影响下，上周国产气外放量继续走高，国内供应宽松基调强化。原油带动和政治风险溢价快速消退,关注海外出 口回升节奏,盘面震荡偏弱。 本报告版权属于国投期货有限公司 | 《八 国経期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年07月01日 | | 原油 | ★☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 文文文 | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | な☆☆ | F3063857 Z0016599 ...