钨价创出历史新高，短期回调不改长期向好

[Table_Main] 钨价创出历史新高，短期回调不改长期 向好 事件描述 根据 Wind 数据，截止 7 月 1 日，国产黑钨精矿（65%）价格最高上涨至约 17.3万元/吨，仲钨酸铵价格达到 25.3 万元/吨，自 3月底以来分别上涨22.3%、 21.3%，创历史新高。 事件点评 中国供给侧政策是本轮钨价上行的主要原因。全球供应水平偏紧，中国产业 政策对钨价的影响力提高。中国 2025 年度第一批钨矿开采总量控制指标 58000 吨，较 2024 年同期减少 4000 吨，降幅 6.45%。欧美重启或开发钨矿 项目支出增加，但 2025 年海外钨矿新投产未能覆盖其需求，对中国依赖度居 高不下。在出口管制影响下，2025 年 1-5 月期间，中国钨品出口总体同比减 少 1879 吨，其主要出口方向在不同程度上均有减少。全球供应水平偏紧形势 不变，出口管制中短期阻滞出口，造成国际市场供应不足，进而拉动中国钨价 跟随欧美市场上涨，钨产品 3 月底以来的上涨幅度均达到 20%左右。 多元化采购或可缓解出口管制冲击，但难以填补中国空缺。日本是中国钨制 品的主要采购国，根据 UN Comtrade 数据，2025 ...