波司登（03998）：暖冬凸显公司经营韧性，渠道优化提升品牌声量

证券研究报告 纺织服饰 | 服装家纺 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 02 日 证券分析师 丁一 SAC：S1350524040003 dingyi@huayuanstock.com 周宸宇 zhouchenyu@huayuanstock.com 市场表现： | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | 营业收入（百万元） | 23214.03 | 25901.71 | 28532.86 | 31404.28 | 34541.65 | | 同比增长率（%） | 38.39% | 11.58% | 10.16% | 10.06% | 9.99% | | 归母净利润（百万元） | 3074.07 | 3513.91 | 3927.86 | 4387.93 | 4879.18 | | 同比增长率（%） | 43.74% | 14.31% | 11.78% | 11.71% | 11.20% | | 每股收益（ ...