新经济龙头引擎：华商中证A500指数增强基金配置价值深度解析

基金研究 | 基金专题报告 基金研究 证券研究报告 新经济龙头引擎：华商中证 A500 指数增强基金配置 价值深度解析 华商基金依托主动管理基因与量化技术融合，由 13 年量化经验老将邓默 与成长风格量化专家海洋共同执掌管理华商中证 A500 指数增强基金。策 略上采用多因子选股框架+行业轮动模型，通过基本面分析与量化风控动 态优化组合。基金今年以来相对基准指数的表现可圈可点，基金累计超额 收益 4.16%，年化超额收益 9.81%，位于同类前 141/568（前 24.82%），相 对基准指数的超额夏普比率达到 2.92，位于同类指数增强基金前 63/568 （前 11.09%）。与同期同类产品对比可发现，华商中证 A500 指数增强基 金在收益、夏普、Calmar、Sortino 比率等指标的对比中均优于大多数 A500 指增产品。 归因分析发现，基金具有较好的行业配置和行业内选股能力。根据 2024 年年报，基金超配通信/有色/公用事业/计算机捕捉方向性机会，同时通过 分散持仓严控风险。Brinson 分解显示，基金在电力设备、电子、汽车、 计算机等行业选股效应突出，而对通信、有色、汽车、计算机、有色金 ...