龙湖集团（00960）：25年有望穿越债务周期，运营业务继续助力转型突围

25 年有望穿越债务周期，运营业务继续助 力转型突围 核心观点 近期，公司召开股东大会，管理层表示 2025 年到期债务已做好偿债铺排，年底有息负债 余额降至 1400 亿元左右。公司发布 5 月运营数据，1-5 月，公司运营业务收入 110.2 亿，同比持续增长。 资料来源：公司数据. 东方证券研究所预测. 每股收益使用最新股本全面摊薄计算. 龙湖集团 00960.HK 公司研究 | 动态跟踪 | | 买入（维持） | | --- | --- | | 股价（2025年07月02日） | 9.62 港元 | | 目标价格 | 10.24 港元 | | 52 周最高价/最低价 | 19.68/7.33 港元 | | 总股本/流通 H 股（万股） | 698,718/698,718 | | H 股市值（百万港币） | 67,217 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 房地产 | | 报告发布日期 | 2025 年 07 月 04 日 | 盈利预测与投资建议 ⚫ 公司凭借大体量且较为优质的经营性资产融资置换信用债以优化债务结构，财务安 全性提升。行业下行期开发业务形成一定拖累，而经营业务支撑利润基本盘， ...