铜冠金源期货商品日报-20250704

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250704 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：6 月美国非农大超预期，"大而美"法案过关待签署 海外方面，美国 6 月非农新增就业 14.7 万人，连续四月超预期，4-5 月合计上修 1.6 万 人；失业率意外降至 4.1%，平均时薪环比放缓至 0.2%，市场基本消化 7 月不降息，风险偏 好再度打开，美股齐涨，10Y 美债利率回升至 4.34%，金价下跌。然而从结构上看仍存隐忧： 6 月非农新增岗位中近半数来自政府部门，私营部门就业增长依旧疲弱，与此前爆冷的 ADP 就业数据（私营部门）相呼应。美国"大美丽"法案仍在众议院险些过关，特朗普预计将于 周六清晨正式签署。 国内方面，A 股缩量上涨，两市成交额回落至 1.33 万亿，风格上创业板、深证成指表 现占优，行业上电子、生物科技领涨，美越关税协议落地、对华科技制裁放松，均有助于修 复市场风险偏好。在内需乏力、物价依旧偏低迷的背景下，供给侧优化正逐步落地并加快推 进，工信部：依法整治光伏 ...