产业赛道投资图谱：育儿补贴政策下的投资机会

策略报告 | 投资策略专题 育儿补贴政策下的投资机会 证券研究报告 产业赛道投资图谱 育儿补贴政策下的投资机会 2025 年政府工作报告首次明确"制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发 展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。"我们认为，这一顶层设计将对母 婴产品、早教、辅助生殖行业带来边际变化：一是现金补贴直接降低生育成 本，加固生育率企稳预期；二是释放的边际购买力优先激活母婴刚需消费（如 奶粉、纸尿裤），同时托幼一体化加速早教供给扩容与市场分层；三是育儿补 贴相关政策若拉动整体生育意愿，辅助生殖渗透率或将进一步提升。 建议关 注母婴用品、早教、辅助生殖等相关领域。 母婴用品: 母婴用品市场规模持续增长，食/衣/用为主要消费品类 母婴用品市场规模持续增长，食/衣/用为主要消费品类。尽管近年来人口出 生率持续走低，但随着人均可支配收入的增加以及母婴童家庭消费能力的提 升，中国母婴市场持续增长，根据艾瑞咨询数据，预计到 2025 年，母婴市 场规模将达到 4.68 万亿元，同比增速超 7%。从母婴消费购买大类来看，食/ 衣/用等仍是消费主力品类，而医疗健康、母婴护理等服务虽然当前在母婴人 群中渗透率较低，但年轻父 ...