传媒中期策略报告：关注扎实基本面支持下有新业务推进及兑现的龙头标的-20250704

2025 年 07 月 04 日 传媒 中期策略报告：关注扎实基本面支持下 有新业务推进及兑现的龙头标的 充分受益于互联网的传媒板块，面向 AI 科技，也需要重新叙事。 传媒互联网是"文化与传播"在互联网时代的"变轨"，文化作品 下沉成各种内容（爆款）、传播体系在互联网时代的审核权下放至 各大平台。如果回到文化与传播的本质，那 AI 时代的"变轨"则 聚焦于 AI 时代如何出爆款，围绕于此，延伸出几条产业逻辑线： 1）互联网时代出的新内容形态，主要在游戏、直播、短视频，影 视、动漫画、文学的内容形态变化不大；AI 时代的新内容形态会 是什么？ 关注：万达电影、博纳影业；恺英网络、神州泰岳、ST 华通、三 七互娱、顺网科技、浙数文化、姚记科技；新华文轩、中国科传、 长江传媒；内蒙新华、川网传媒、元隆雅图。 风险提示：细分方向轮动过快的风险、文化公司内部治理偏弱 的风险、新业务进展低于预期的风险、AI 伦理风险。 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 | 目标价（元） 评级 | | --- | | 首选股票 | 2）互联网时代变化不大的内容形态——影视、动漫画、文学，会 否在 AI 时代， ...