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聚烯烃月报:地缘冲突降温,成本支撑转弱-20250704
Wu Kuang Qi Huo·2025-07-04 13:04

徐绍祖(联系人) 18665881888 xushaozu@wkqh.cn 地缘冲突降温, 成本支撑转弱 聚烯烃月报 从业资格号:F03115061 2025/07/04 刘洁文(能源化工组) 从业资格号: F03097315 交易咨询号: Z0020397 品种观点 表1:月度品种观点 | 月逻辑 | 策略 | 日期 | 6月前三周主要观点 | | --- | --- | --- | --- | | | | 6月13日 | 中东局势再次升级,以色列轰炸伊朗多处设施,原油价格本周大幅走强。中国地炼 | | | | | 利润回落,开工下降,丙烯供应量再次回落。LL-PP价差或已筑底,09合约LL计划 | | 政策端:伊以冲突主导原油冲高回落,地缘冲 | | | 投放产能110万吨,09合约PP计划投放产能370万吨(6月计划投产220万吨),因此 | | 突降温后,聚烯烃交易回归基本面逻辑。 | | | 6月投产错配最大,预计6月LL-PP价差或将加速走阔。 | | 成本端:油制利润及PDH制利润修复。 | | | | | 供应端:6月聚烯烃投产压力较大,但下半年聚 | 套利策略, | | | | 乙烯投产压力 ...