港股通科技ETF（159262）投资价值分析：科技浪潮窗口遇见穿越周期的投资选择

证券研究报告 | 2025年07月05日 港股通科技 ETF（159262）投资价值分析 优于大市 科技浪潮窗口遇见穿越周期的投资选择 港股科技板块投资正逢 AI 创新的浪潮之巅 在我们的科技周期框架下观察，未来 3-4 年或将是 AI 技术革命的应用落地 和集中变现阶段。以美股的历史经验来看，历史上其他技术革命（包括集成 电路、个人电脑、互联网、移动互联网）的对应阶段下，纳斯达克指数平均 收益率会显著高于其他阶段。我们认为相同的规律也将反映在港股科技板块 上。港股科技板块涵盖了 AI 技术革命的主要参与者，包括互联网、消费电 子、半导体、软件，它们均显著受益于 AI 的发展机遇。 其中，互联网行业在渗透已经比较充分的背景下，AI 能帮助企业发掘流量价 值，并带来细分领域的发展机遇；消费电子受益于 AI 带来的产品换代与形 式转变的同时，正享受国家结构性政策的利好；半导体在 AI 引发算力军备 竞赛与美国技术封锁的背景下，受到技术迭代和国产替代的共振催化；软件 受益于 AI 带来的提质增效，港股的 SaaS 龙头将是软件业的增长引擎。 恒生港股通科技主题指数：高纯度硬科技配置，长线投资优选 恒生港股通科技主题 ...